文/乐居财经 严明会
(资料图片仅供参考)
时间一点点向9月30日靠近,曾扎堆在去年4月1日停牌的房企,正在加快复牌的步伐。
9月22日晚间,中国奥园(3883.HK)宣布,公司达成所有的复牌指引,将于9月25恢复在联交所买卖。
奥园是去年4月1日停牌房企中的一员,在经历了长达超17个月的停牌后终于回归。至此,当时停牌的品牌房企,已基本完成复牌。
与一众长期的停牌的房企一致,在复牌当日,中国奥园股价暴跌成仙,盘中跌超70%,总市值已经不足10亿港元,而在巅峰时期,中国奥园的市值一度逼近400亿港元。但能保住资本的外壳,对于奥园来说已是最好的结果。
另外,复牌也被看作出险房企回归正常经营的重要一步。上个月,奥园的境外债重组方案已经基本落地,这个月境内债展期也已经达成。不过,如今房地产市场所有政策力挺,但复苏依旧缓慢,对于奥园来说,回归正轨还有很长的路要走。
必须达成的复牌
对于停牌房企而言,通常会在补发业绩报告、出台债务重组方案等一系列事件后达成复牌,但中国奥园的复牌,却来得晚了一些。
早在7月时,奥园就已经补发了缺席的3份财报,并抛出境外债务重组方案。然而,其并未在当月实现复牌。2023上半年,奥园实现营业收入109.41亿元,归母净利润-29.45亿元。
时间来到9月初,奥园再次迈出重要一步,称合计续存12只境内标准化公开债务产品已全部顺利达成展期,整体期限三年。
但奥园依旧未随即实现复牌,而此时距离9月30日的摘牌期限,仅剩24天。
这不免引发市场担忧,不过业内人士分析,奥园必然会实现复牌,也必须实现复牌。原因在于,奥园的境外债务重组方案中,是要用股权抵债的。
奥园债转股的具体内容为,奥园拟发行10亿股普通股,连同目前公司实控人郭梓文及家人利益持有的4亿股普通股,转让给债权人。同时,奥园还将发行1.43亿美元无息强制可转换债券,将于2028年9月转化为奥园股份。
奥园的债转股方案,给了债权人期待。奥园转给债权人的14亿股股份,对价为每股1.06港元,而在停牌之时,奥园的股价为1.18港元/股,而复牌的暴跌在所难免,债权人所持有的债权金额也随着暴跌缩水。
1.43亿美元的可转换债券,最终转化为奥园29.9%的股权,也就是相当于仅16.9亿股份。按当前汇率粗略计算,每股约等于0.65港元。
奥园在复牌之后,股价已经跌至0.3港元左右,已不及债转股的价格以及可转换债券转股后的价格。
债转股,或是债权人在赌奥园未来的股价上升,但有一个前提,就是奥园的上市地位必须保住。8月10日晚,奥园宣布,75.89%的债权人已正式签署或同意重组支持协议。至此,重组方案已经通过,奥园在9月30日复牌是必然的。
股权偿债
与奥园一样,抛出债转股重组境外债务的房企并不在少数。
9月18日,融创境外债务重组会议上,共有2019名债权人投票,2014名债权人支持,债权人数通过率为99.75%,债务总额通过率为98.3%。
融创的偿债方案,同样包含债转股。在几经调整后,最终的方案包含,将10亿美元的现有债权转换为10亿美元的9年期可转换债券;发行27.5亿美元五年期强制可转换债券。最低转股价每股4港元,强制可转债的规模上限到27.5亿元。
融创是去年4月1日停牌的房企之一。4月13日复牌以来,融创股价曾一度跌至最低0.87港元,而在9月份的高点一度达到3.59港元,这对于债转股的债权人而言无疑一个欣慰的局面。
今年1月初,花样年抛出债务重组方案,其中将13亿美元的债务股权化,这部分债务占比花样年境外票据的32%,不过花样年指出,债转股后,曾宝宝依旧是公司最大控股股东。
3月9日,花样年境外重组生效,至5月20日已有77%的债权人同意并加入重组协议,而花样年则在今年8月11日达成复牌。当前股价较复牌日收盘价波动不大。
今年3月初,旭辉同样掏出债转股偿债方案,债权人可选择将部分债务转换为旭辉股权或可换股债券。旭辉于今年4月开始停牌。
恒大的债务重组协议同样包括债转股,不过并非用的恒大股权,而是恒大汽车及恒大物业。今年7月28日,停牌16个月的恒大汽车达成复牌,为恒大系首家复牌公司。紧随其后,恒大物业也在8月3日达成复牌。
相比于A股,港股房企算是“幸运”的,不会因股价长期低于1元面值而触发退市,即使股价再低,也能用债转股方案给予债权人希望。
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 拼命保壳,暴雷房企的选择题2023-09-25
- 刚建成就面临搬迁!抚顺华山工业园区企业停摆调查2023-09-25
- 赋能智慧交通高质量发展,海信云脑大有可为2023-09-25
- 唐家族全擎高价值系列焕新登场 24.98万~30.98万元“大唐生活家”北京上市2023-09-25
- 飞力嘉(FUERZA)品牌战略全新升级,共创百亿国际潮流运动品牌!2023-09-25
- AMIRO觅光限时快闪登陆长沙 沉浸式体验新一代“精准护肤”新方式2023-09-25
- 蓝页物满满招贤令2023-09-25
- 中金:内房新政下北京楼市小幅回暖,政策或将再发力2023-09-25
- 华侨城完成发行12亿元中期票据,利率3.97%2023-09-25
- 首开股份(600376.SH):拟公开挂牌转让全资子公司股权及债权2023-09-25
- 国信证券:上海各区人口、经济、房地产市场差异明显,因区施策空间较大2023-09-25
- 开源证券:利润水平稳健提升,维持滨江集团“买入”评级2023-09-25
- 临泽:“牛产业”拓宽致富路2023-09-25
- 康县:金秋水稻收割忙2023-09-25
- 海南规范临时用地管理2023-09-25
- 中秋、国庆自驾游如何避堵?江西高速出行服务指南来了2023-09-25
- 福建:“夏季行动”以来破获刑事案件2.3万余起2023-09-25
- 江西发布中秋、国庆消费提示2023-09-25
- 百余个大学生创业项目同台竞争2023-09-25
- 快速回笼资金 首开股份公开挂牌转让全资子公司股权及债权2023-09-25
- 今年南昌计划培训504名省级高素质农民2023-09-25
- 广东经济林达2572万亩 林果飘香带动林农增收2023-09-25
- 武宁县应急管理局党支部赴铜鼓县秋收起义纪念馆开展主题党日活动2023-09-25
- 代表加盟“反餐饮油烟阵营”把好“群众健康第一关”2023-09-25
- 变“流量”为“留量” 暖心古田志愿服务进行时2023-09-25
- 探访茫茫戈壁、漫天黄沙中的那片绿2023-09-25
- 饮料瓶造球场,康师傅冰红茶打造全新“运动场景环保生态圈”2023-09-25
- 专家:“打造海上新广东”需推动产学研深度融合2023-09-25
- 汇丰研究恢复覆盖长实集团并予“买入”评级,目标价下调至53.1元2023-09-25
- “21宝龙02”15时05分发生一笔25.00元的成交,成交额1200万元2023-09-25