9月11日,融资保证金最低比例由100%降低至80%正式实施。据机构人士测算,此举或带来约4000亿元融资增量资金。
证监会近期表示,加大各类中长期资金引入力度,提高权益投资比例。专家认为,一揽子举措接连发力,有助于促进资本市场与中长期资金良性互动,加快发展权益投资正当其时。
公募基金费率改革全面落地
作为进一步活跃资本市场、提振投资者信心的关键举措,有关部门近期扎实推进投资端建设,促进增量资金入市。
一方面,推进公募基金费率改革全面落地,降低管理费率水平。自7月10日首批头部公募机构降费后,近期又有两家头部公募基金降低ETF费率。
工银瑞信基金管理有限公司9月9日发布调低旗下ETF产品费率公告,这是继9月5日易方达基金管理有限公司宣布旗下ETF产品降费后,第二家“出手”降费的头部公募基金。
“本次科创板50ETF及其联接基金的费率调整,一方面有利于降低投资者的持有成本,更好满足广大投资者投资理财需求,与投资者的利益更加协调一致;另一方面,有助于增强产品对长期资金配置的吸引力,吸引资金向科技创新领域集聚,畅通‘科技-产业-金融’的良性循环。”易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示。
另一方面,上交所、深交所、北交所近期修订《融资融券交易实施细则》,自9月8日盘后将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。
东吴证券金融行业首席分析师胡翔分析,全市场两融余额约1.57万亿元,融资保证金比例由100%下调到80%,以保证金比例调整测算,可以带来两融余额25%的增量,预计接近4000亿元。
除融资保证金比例下调外,中国证券登记结算有限责任公司8月3日表示,拟自10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例,由现行的16%调降至平均接近13%,并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。
据专业人士估测,此举预计将向市场释放300亿元至400亿元资金。
更多长线资金入市可期
为推动长线资金入市,政策正协同发力。
财政部、税务总局8月27日宣布证券交易印花税实施减半征收。证监会也在同日推出阶段性收紧IPO节奏、进一步规范股份减持行为、调降融资保证金比例等政策措施。
市场预期,随着长期资金入市便利度不断提升,配置型、长线资金将保持净流入。华泰证券策略首席分析师王以表示,政策出台有助于提振市场信心。在政策“组合拳”推动下,有望引入年化增量资金约7500亿元。
此外,在居民资产配置力量推动下,公募基金有望继续成为股市增量资金重要来源。中国证券投资基金业协会最新数据显示,目前,我国境内公募基金资产净值合计28.80万亿元,创历史新高。基金发行紧锣密鼓。截至9月8日,9月以来市场已成立新基金32只,募集规模合计236.54亿元,较上月同期增长71%。
“2023年公募基金发行回暖可期。同时,个人养老金政策落地也会给市场带来增量资金。”招商证券首席策略分析师张夏说。
研究制定资本市场投资端改革方案
业内人士认为,为营造有利于中长期资金入市的政策环境,更多改革举措将陆续推出。
“我们正在研究制定资本市场投资端改革方案。”证监会有关负责人表示,包括支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围;丰富个人养老金产品体系,将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围等。
调动长线资金积极性,倡导长期投资文化的举措也正在推行。证监会8月24日召开全国社保基金理事会和部分大型银行、保险机构主要负责人座谈会,要求相关机构从战略高度看待和重视权益投资,推动建立三年以上的长周期考核机制,提升长线资金的权益投资规模和比重。
在中信建投证券首席策略官陈果看来,当前市场处于政策密集落地期,活跃资本市场的各项举措对于当前急缺增量资金的A股来说可谓“久旱逢甘霖”,未来有望引入更多中长期资金。
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