8月16日,国联证券发布房地产数据点评。
行业事件:
国家统计局发布 2023 年 1-7 月份全国房地产市场基本情况。1-7 月房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积分别为 6.65 亿平米/7.05
【资料图】
万亿元/6.77 万亿元/5.70 亿平米,同比增速分别为-6.5%/-1.5% /-8.5%/-24.5%。7 月单月全国房地产投资规模 9167 亿元,同比增速-17.8%;新开工面积 0.71 亿平方米,同比增速-26.5%;销售面积 0.70 亿平方米,同比增速-23.8%。
房企开工预期谨慎,投资环比下降有压力
1-7 月全国累计新开工面积为 5.70 亿平方米,同比下降 24.5%,7 月新开工面积为 0.71 亿平方米,环比下降 30.2%,同比下降 26.5%。1-7 月全国累计房地产开发投资额为 6.77 万亿元,同比下降 8.5%,7 月单月投资额为 9167 亿元,环比下降 28.7%,同比下降 17.8%。1-7 月累计竣工面积为3.84 亿平方米,同比下降 20.5%,7 月单月竣工面积为 0.45 亿平方米,环比下降 25.95%,同比增加 32.7%。新开工面积与投资金额继续缩减,房企开工预期谨慎,施工面积缩减。
行业复苏有波折,销售环比回落,未来进入政策落地期
1-7 月份,全国累计商品房销售金额累计 7.05 万亿元,同比下降 1.5%,7 月单月销售额 7358 亿元,环比下降 44.7%,同比下降 24.1%。商品房销售面积累计 6.65 亿平方米,同比下降 6.5%,7 月单月销售面积 0.70 亿平方米,环比下降 46.1%,同比下降 23.8%。房地产市场复苏过程中有波动, 2、3 月的销售回暖,4-7 月市场成交面临压力,7 月销售环比压力增大。7 月下旬政治局会议做出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策”的积极表态。国联证券认为重点城市需求端政策仍有望逐步落地,并带动市场景气度好转。
房企回笼资金面临压力
1-7 月份全国房企累计到位资金额累计 7.82 万亿元,同比下降 11.2%,7 月到位资金额 9420 亿元,环比下降 26.6%,同比下降 21.0%,房企资金压力依旧严峻。房企融资分化,民营房企目前依旧面临较大融资压力,国央企的融资能力凸显。
投资建议
国联证券认为房地产市场修复波动式回暖,近期商品房市场热度略有下降,土地市场活跃度亦有回落趋势。国联证券建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企,以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲,建议关注存量房龙头企业。
风险提示:政策提振不及预期;竣工情况不及预期。
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