近期，新奥燃气、港华燃气、昆仑能源、华润燃气、中国燃气五大城燃企业2020年业绩全部出炉。虽然2020年各大城燃企业都遭受了新冠肺炎疫情冲击，但从经营业绩、销气量、城燃项目数量等方面来看，在有效的统筹防控与快速恢复生产经营背景下，与当年半年报相比，五大城燃企业2020年整体业绩好于预期。

根据国家统计局及海关总署数据，2020年，中国天然气表观消费量近3300亿立方米，同比增长约5.5%。从我国天然气消费结构来看，拉动天然气消费量增长的主要动力是工业用气与城市燃气，其中城市燃气占天然气总消费量的34.3%，仅次于工业用气37.9%的占比。

受访人士均指出，在油气体制改革不断深入、下游城燃市场竞争加剧的背景下，城燃企业传统的采购方式、运营理念将发生改变，倒逼其进一步强化竞争力、加强全产业链合作，并开始谋求向综合能源服务商转型。

五家“头部企业”市场占比超六成

从城燃企业发展规模的“硬指标”——销气量来看，根据年报，2020年五大城燃集团整体销气量为1396亿立方米，增幅达17%，远超全国天然气表观消费量增幅。按照去年全国总销气量1800亿立方米来算，五大城燃企业在全国市场占比已超六成。

从业务发展带来的利润看，2020年五大城燃企业净利润共计318.9亿港元，增幅为10%。除中国燃气外，其余4家的净利润基本维持在40-60亿元之间。

值得注意的是，在诸多关键数据稳中有升的同时，五大城燃企业新开发居民用户均同比下降。“近年来，城燃企业横向并购速度加快，所剩市场份额及优质项目数量逐渐减少，以往靠居民接驳增长带动利润增长的模式缓慢步入‘下坡路’，城燃企业不得不通过挖掘用户价值、关注用户需求，在增值业务方面不断发力，‘各显神通’。”某不愿具名的资深从业人员说。

其他城燃企业中，新奥能源通过搭建服务平台，为用户提供一站式整体解决方案，2020年实现毛利润13亿元，同比增长6.1%;华润燃气加快为客户提供燃气具、保险及延伸增值等多样化的服务，全年实现增值收入约11.6亿元，大幅增长59%;港华燃气持续开展“紫荆”灶具销售、地暖工程安装施工和线上产品售卖业务，全年实现收入5.1亿元，同比增长3%。

现有区域销气量增长接近“天花板”

虽然五大城燃企业年报数据不乏亮点，但有观点认为，在居民用气价格倒挂和天然气价格改革未到位的情况下，仅仅依靠气量销售业务，难以支撑城燃企业的健康持续发展。

“但也不能仅从销气量判断城燃企业有无发展前景。天然气销售仍然是城燃企业的主营业务，如果没有销气量的支撑则无法做大规模，没有规模就没有‘后劲’。”上述从业人员说。

当前城市燃气项目特许经营权的空白区域已较少，企业面临现有区域市场增幅和规模的“天花板”，只有从现有存量市场中争取优质目标，才能维持业务版图的扩张。

此外，城燃企业还面临行业转型发展带来的其他压力。

燃气行业从业人士吕淼指出，虽然国家鼓励上游气源供应多样化，但仍存在垄断性和不确定性，城市燃气企业持续面临气源供应不稳定的压力。

“当前资源采购方式和价格日益多样化，采购频次的增加，对城燃企业自身运营和调度能力提出了更高要求。加之国家出台政策下调接驳费，城燃企业收入和毛利润受到挤压，调整业务结构迫在眉睫。”上述从业人员表示。

“同时，根据《加快推进天然气利用的意见》，用户可以自主选择资源方和供气路径。多省天然气大用户直供加快放开，上游企业为工业客户提供直供服务，给城燃企业带来巨大冲击，也对其供气稳定性带来影响。”该从业人员补充说。

资源调节能力仍待加强

目前，天然气行业进入快速成长期，在碳达峰、碳中和目标下，在大用户直供政策冲击传统特许经营模式、市场化配置资源导致购气成本波动、上下游保供责任重新划分等不确定因素下，城燃企业正加速向综合能源服务商转型，并不约而同地将目光瞄准氢能产业。

新奥燃气深耕泛能网的同时，将目光瞄向天然气管道掺氢、汽车加氢等领域，并参与建设加氢站;华润燃气增加分布式能源项目数量的同时也积极布局氢能，在燃气具、燃气安装等领域完善服务;昆仑能源则提出，将拓展新能源及非气业务，加快气电调峰及优质光伏、风电、氢能项目布局;港华燃气则通过与大型企业联手共赢，将气源纵横联合，积极布局储气库，不断拓展增值业务。

吕淼认为，未来城燃企业应“燃气联合、气电融合、交通混合、多能集合”多措并举，做大天然气市场蛋糕，确保企业基本盘稳定，持续提升终端市场天然气销售份额;同时，结合自身下游市场优势，快速获取新能源资源，加快多能融合等示范项目落地，形成可复制推广的“气风光”融合发展新模式;此外，还要积极寻求与“五大”电力集团等大型发电企业建立良好合作关系，实现优势互补，优先考虑收购或合并大中型新能源企业。

“最重要的还是要加快与上游企业合作，尝试共同投资建设地下储气库，形成资源调节能力，不断提升资源掌控和议价能力。同时强化服务意识，加速数字化转型，为持续发现商机奠定基础。”上述从业人员说。(渠沛然)