2021年一季度经济数据开局良好,社会消费品零售总额增速超出市场机构预期,“大消费”复苏动能正持续释放。微观层面,已披露一季度预报的114家消费领域A股上市公司中,超八成业绩预喜。专家和机构表示,消费正取代投资成为需求端主力,未来10年将是持续消费升级时代。
线下消费复苏加快
4月16日,国家统计局数据显示,今年一季度社会消费品零售总额同比增长33.9%,两年平均增长4.2%;3月社会消费品零售总额同比增长34.2%,比2019年3月增长12.9%,两年平均增速为6.3%。
专家表示,一季度消费增长呈加快势头,正取代投资成为需求端主力。“去年4月份开始,需求端的改善主要靠投资,今年则转为消费。”国际金融专家赵庆明指出,3月社会消费品零售总额两年平均增速为6.3%,是去年8月转正以来的最高增速,比1至2月的3.2%加快了3.1个百分点。不过与疫情前8%左右的增速相比仍有一定差距,说明消费仍未恢复到疫情前水平。
国泰君安认为,3月消费边际明显走强与两方面因素有关,一是年初疫情冲击和“就地过年”影响消退,二是失业率进一步下降,居民收入增速明显修复,支持消费持续走强。
值得注意的是,线下消费正加快改善。“目前诸多迹象表明线下消费已经在加快复苏。3月,餐饮收入两年复合增速达到0.9%,月度规模首次高于疫情前水平;限额以上住宿业企业客房收入同比增长138.1%,两年平均下降4.9%,降幅较1至2月收窄近10个百分点。此外,清明节假期旅游出行人数达到2019年同期的94.5%,电影票房也突破历史同期最高纪录。”星石投资相关负责人指出,“往后看,居民消费仍有进一步上行空间。一方面,虽然一季度居民消费支出增速已由负转正至3.9%,但距离2019年同期的6.1%还有差距;另一方面,一季度居民储蓄率仍在40%左右,显著高于往年同期,预计未来将加速释放。”
苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金也表示,消费作为慢变量,最终会回到往年增速水平,完全恢复需要多长时间还有赖于疫情的控制。
上市公司基本面强劲
牛年以来,A股市场持续震荡,食品饮料、医药生物、家用电器等消费细分行业的核心资产估值均出现不小幅度回调。长城基金副总经理、投资总监杨建华认为,在经历了近两个月的持续回调之后,估值总体上仍处于合理偏贵水平。但目前宏观经济基本面和相关上市公司基本面依旧强劲,只要公司经营不发生大的变化,行业地位、竞争优势能够维持甚至不断强化,估值维持在相对偏贵的水平可能成为一种常态。从中线来看,行业或正迎来布局“窗口期”。
根据Choice数据,近一个月以来,多板块呈现不同程度涨幅,如酿酒行业板块涨幅13.49%,纺织服装板块涨5.99%,文化传媒板块涨5.51%,食品饮料板块涨4.51%,旅游酒店板块涨3.59%,商业百货板块涨2.98%。
从上市公司业绩看,截至4月16日,超过1500家公司披露了一季度业绩(含快报/预告),约七成业绩预喜,这其中也不乏消费领域各行业公司。其中,已披露一季度预报的114家消费领域上市公司中,超八成业绩预喜。
安信证券指出,对比已披露的一季度业绩预告与2019年同期数据,日常消费方面,医药领域依然受益于海外疫情反复,防护手套、口罩、核酸检测仪器等防疫用品的需求依然旺盛,制药企业和疫苗企业同样持续受益,医疗服务的基本面依旧受损,但亏损幅度有所收窄;农林牧渔方面,随着生猪产能的恢复和猪价回落,畜禽养殖业利润较2019年一季度大幅下降,饲料及其他农产品则继续受益于下游需求的提升;食品饮料方面,食品加工保持盈利增长,饮料行业中,二三线白酒品牌和鸡尾酒展现了较强的业绩弹性;可选消费方面,疫情期间受损行业的基本面出现了显著的改善,主要包括零售、旅游、服装、机场等行业,酒店餐饮依旧处于亏损状态,但亏损幅度收窄、业绩反转可期。
服务业复苏成为一季度消费复苏的重要原因。如3月餐饮收入显著回升,同比增长91.6%,两年平均增长也已转正。广发证券首席经济学家郭磊指出,疫苗出现后,服务业可能出现一轮比较集中的补偿性消费。
“随着居民活动半径和线下服务业场景的进一步打开,后期消费场景恢复将带动消费增速重回向好轨道。”平安基金指出,由于消费及服务业2020年受到的抑制最强,2021年复苏的力量大概率会强于出口和投资。长期看紧抓消费升级核心赛道与赛道龙头公司,人口结构与消费理念、财富结构变化决定未来10年将是持续消费升级时代;中期看赛道领先与格局优化,中国在白酒、餐饮、酒店等集中度提升空间十分广阔;短期看业绩趋势加速,可选消费步入逐步复苏阶段。
(记者 韦夏怡)
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 市政协委员建议推动出台《重庆市民营企业发展促进条例》高质量集聚发展“专精特新”中小企业2022-01-15
- 喷洒消毒剂2.9吨!鹤壁鹤山区对城区公共场所集中消杀2022-01-15
- 大庆两会看检察 | 漫看大庆检察“高光”时刻(一)2022-01-15
- @所有焦作人 坐火车不用再带身份证了2022-01-15
- 从警前VS从警后,一同追忆那段“芳华”!2022-01-15
- 速看!福州这个路段出行有变2022-01-15
- 【长三角日报】绍兴原市委书记马卫光,任杭州市政协党组书记2022-01-15
- 西安市新城区发布关于在外人员返乡有关事项的通告2022-01-15
- 大幅提速!长春中院首次适用二审民事案件独任制审判2022-01-15
- 天津津南检察:“既要抓好防疫,也要办好案件”2022-01-15
- 豫警文苑丨黑夜卡口,藏着最深的爱和最亮的光2022-01-15
- 全省法院实现诉讼费缴退费“线上办” 传统线下缴退费功能为何仍保留?2022-01-15
- 受疫情影响西安部分区县蔬菜滞销,亟需各方助力解决2022-01-15
- 恩施州6个重大交通运输项目集中开工!总投资32亿元2022-01-15
- 【15号用】3岗招聘若干人!45岁以下可报!五险一金+包食宿!2022-01-15
- 国际科技合作助推湖南优势领域提升国际竞争力2022-01-15
- 延安城区新增车位3100个 有效破解停车难2022-01-15
- 鸿星尔克入选2021年“诚信之星”!2022-01-15
- 菏泽农商行新兴支行开展包片行政村信贷产品推介活动2022-01-15
- 巩义市:党员“双报到”进社区 为民服务“不打烊”2022-01-15
- 广东珠海1月15日新报告1例本土确诊病例2022-01-15
- 大降价!阜阳即将启动2022-01-15
- 北京专报丨国家卫健委:天津疫情仍在持续发展,西安疫情进入收尾阶段2022-01-15
- 陕西对符合解除隔离条件人员 落实后续7天居家健康监测措施2022-01-15
- 信阳消防联合多部门 开展应急实战演练2022-01-15
- 城西区:“红色存折”让社区志愿服务更有温度2022-01-15
- 乘动车忘带身份证 可开电子证明2022-01-15
- 陕西组建2400人的省级医疗团队 支援本土确诊病例救治工作2022-01-15
- “德尔塔”与“奥密克戎”,救治有何不同?2022-01-15
- 手拉手共成长 长沙清水塘北辰小学孩子“牵手”湘西娃2022-01-15