近一两年来,二级市场投资“雷声”不断,从股票到债券,“黑天鹅”比比皆是。纵是市场中的专业投资者,公募基金也未能幸免“踩雷”。
2017年7月11日,ST保千里公布证监会的调查结果,同时被曝出重大资产重组造假。证监会下达的《行政处罚事先告知书》补充公告显示,ST保千里第一股东庄敏及其一致行动人在向其前身中达股份发行股份购买资产的过程中,向资产评估机构出具了9份虚假协议,使保千里估值虚增2.73亿元。2017年12月29日复牌后,连续28个跌停,刷新A股市场连续跌停的最长纪录。如今公司股价跌到仅1.33元,而在2015年高位时达到过29.89元/股。Wind统计显示,截至2017年年底,基金合计持有保千里约5449.45万股,持股比例5.31%,其中易方达旗下的7只基金合计持有4423.27万股,占比4.31%。
最近的一次“黑天鹅”事件中,虽然在事发时直接参与到涉事主体ST长生(002680.SZ)的公募机构并不多,但上市公司所在板块受到牵连,而公募基金又是重仓此类板块的大户。
近来,ST长生“造假”事件持续发酵,其他疫苗股难独善其身。7月23日开盘后疫苗板块集体跌停。当日午间ST长生公告称收到证监会《调查通知书》,公司因涉嫌信息披露违法违规被立案调查,为避免造成股价异常波动,根据相关规定,于7月23日下午开市起复牌。复牌后毫无悬念迎来第六个跌停,而今该公司已经连续12个交易日跌停。8月1日,中信保诚基金发布公告,为维护基金份额持有人利益,7月31日起对旗下基金持有的“ST长生”按照每股0.00元进行估值。
相比股票,2018年上市公司的债券违约也密集增多起来,成为投资者不得不面对的另一种“黑天鹅”。
债券市场上,2018年上半年违约事件频发,平均违约规模持续提升,信用风险同比有所扩大。在“爆雷”的永泰能源(600157.SH)中,10余家公募基金涉身其中。
“踩雷对基金净值的影响会非常明显。今年亏损比较厉害的几只债基基本都是因为踩到了雷。”业内人士分析指出。
股债一连串的“黑天鹅”事件中,公募基金“伤痕累累”。
Wind数据统计来看,上半年违约企业有13家,其中民营企业最多为10家。2018年上半年,AAA级企业首次出现违约。
统计显示,2018年上半年累计违约债券只数26只、规模257.5亿元、平均违约规模为9.9亿元/只,同比分别增长13%、37.9%、22%,违约事件频率和规模从同比、环比来看均提升明显。
“在基本面平稳、流动性适度宽松的环境下,‘宽货币、严监管、防风险’的监管政策对信用债市场起着主导作用,导致诱发企业违约的根源从2016年的‘行业景气度和产能过剩问题’转为‘外部融资压力大增带来的现金流紧张问题’。”东方金诚指出。
展望未来,深圳某公募基金债券基金经理坦言,紧信用非一日之寒,尽管现阶段货币政策有所转松,监管也有边际放松。但老产品不增长不错配的原则没有改变,银行理财配置力量趋弱,风险偏好趋低的方向也没有改变,在边际上的些许放宽并不能有效地提振社融,真正决定政策走向的还是对于非标的判断。
分析人士也认为,违约事件可能会进一步推升后期信用债市场的谨慎情绪,资质偏弱、财务费用较高、现金流压力较大企业,所发行债券可能面临流动性进一步丧失的风险;这也会进一步提升信用风险溢价上行的程度和持续时间。在市场风险偏好下降的背景下,利率债和短久期、高等级信用债将从中受益,投资者对于中长期限、中低等级信用债的配置仍十分谨慎。由此,下半年不同等级信用债信用分化可能进一步加剧。
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 陕西对符合解除隔离条件人员 落实后续7天居家健康监测措施2022-01-15
- 信阳消防联合多部门 开展应急实战演练2022-01-15
- 城西区:“红色存折”让社区志愿服务更有温度2022-01-15
- 乘动车忘带身份证 可开电子证明2022-01-15
- 陕西组建2400人的省级医疗团队 支援本土确诊病例救治工作2022-01-15
- “德尔塔”与“奥密克戎”,救治有何不同?2022-01-15
- 手拉手共成长 长沙清水塘北辰小学孩子“牵手”湘西娃2022-01-15
- 抓整改 提标准 县住建局全力提升城市精细化管理水平2022-01-15
- 破防了!这家山东科技企业的暖心行动2022-01-15
- 临潼区:多措并举助力农业复工复产2022-01-15
- “这个嘉宾思路厉害”,市消保委委员张兆安做客《海波热线》特别节目2022-01-15
- 福州市副市长、公安局长王锡章带队到莆田市公安局考察调研疫情防控工作2022-01-15
- 合肥这家知名书店,新年再出发2022-01-15
- 崔同富到武定县开展春节走访慰问2022-01-15
- 北京:迎接冬奥会和冬残奥会长安街开始布置花坛2022-01-15
- 洋码头首家文旅免税直购店落地重庆十八梯景区2022-01-15
- 每户将分到70斤!更多物资送达……直击杭州西溪雅苑封控现场2022-01-15
- 本土确诊+104,其中河南+52,天津+39,珠海新增感染者均系奥密克戎2022-01-15
- 数九寒天人心暖 济南体彩组织开展走访慰问网点主题党日活动2022-01-15
- 张家界景区80万份旅游礼包迎新春 总价值两亿元2022-01-15
- 互通资源整合 青岛市北区内外牵引支撑网格优势延伸2022-01-15
- 敢于担当抓发展2022-01-15
- 打造德阳城市新会客厅 高起点谋划高标准建设华谊兄弟星剧场美好生活综合体项目2022-01-15
- 茶房乡提升商圈营商环境2022-01-15
- 践行社会主义核心价值观·和谐|一起看看治理书记的社区“治理经”2022-01-15
- 江西省交通工会一行到九江走访慰问困难户2022-01-15
- 品尝到的每一滴国惜酱酒,都与它们有关!2022-01-15
- 2022年春运1月17日启动 泉州市2493名驾驶人禁止参加春运2022-01-15
- 聊城受理涉嫌污染环境罪案件17件 33人被提起公诉2022-01-15
- 浙江嘉兴海盐县一名密切接触者首次核酸检测结果为阴性2022-01-15