4月18日,韦尔股份发布了2023年第一季度业绩,也是A股半导体行业首份一季报。报告期内,公司实现营收43.35亿元,同比下降21.72%,环比下滑7.67%;净利润1.99亿元,同比下降77.81%。
韦尔股份这份季报乍看一下是百分百的利空消息,但其实蕴藏着行业拐点的玄机,今日开盘的高开大涨也体现着市场的乐观预期,本文将详细解析其中内容。
(相关资料图)
短期业绩不是焦点,去库存进度至关重要
韦尔股份为国内图像传感器芯片龙头。它所处的行业下游主要是以手机为代表的消费电子行业,去年至今消费电子的景气度持续下行是行业的共识,因此市场对韦尔股份的业绩表现不佳早有预期。但是边际变化才是股价表现的关键指标,公司的库存周期已然成为股价的表现的决定性变量。
整体消费电子行业来看,复苏的迹象还是很清晰的。Counterpoint 发布分析报告称,2023 年智能手机市场将保持年同比持平。2023 年上半年库存将有所调整,而 2023 年下半年需求有望回升。
预计到 2023 年下半年底,过剩的智能手机 SoC 库存将恢复正常水平。TechInsights 近日发布报告称,2023年2月全球智能手机出货量(批发)和销量(零售)分别同比下降11%和5%。报告指出,尽管数字有所下降,但智能手机市场从2023年1月开始有所改善。
从存货的角度来看,韦尔股份的存货在22年三季度见顶,达到141亿的水平,目前经过两个季度的去化,存货降低到108亿的水平,存货压力明显减轻。此前国盛证券预测2023一季度至二季度公司将继续以每季度 12~18 亿的水平下降库存,从如今一季度下降了近16亿符合市场预期。
过去一年公司集中资源、精兵攻克车规级Serdes、PMIC 及LCoS 等核心料号,韦豪创芯赋能,新品陆续推出,公司提供产品单车价值量及车相关营收占比有望持续提升,今年有望轻装上阵。
从现金流角度,韦尔股份的经营性现金流在今年一季度终于回正,而且是环比翻倍以上的增长。从这两个指标来看,韦尔股份的库存拐点大概率确立。
周期拐点已至,复苏程度还得看公司能力
韦尔股份库存周期已至,然而此次复苏成色如何还需看公司的战略布局。
在2022年,公司推出了第一个使用豪威集团的 HVQPD自动聚焦技术的OV50H。QPD可以实现2x2位相检测自动对焦(PDAF)功能, H/V模式可以保证图像的水平与垂直方向均在同一帧内,覆盖率高达100%,可以提高距离计算精度,加快自动对焦速度,提高弱光环境下的成像质量。
另外,公司OV50E将50 M与0.1微米相结合,具有低噪音、100%相位探测、高动态范围单次曝光支持等特点,可获得出色的静态图像及视频拍摄效果,为中高端智能手机后置主摄提供业界领先的低光及高动态范围(HDR)视频拍摄能力。目前,索尼/三星在50 M手机市场占有较大份额,在国产替代浪潮的推动下,公司有望取代国外厂商,实现手机业务的成长。
随着车联网、智能汽车、自动驾驶等应用的逐渐普及,汽车上摄像头的数量也在快速增长,其应用范围也从传统的倒车雷达影像、前置行车记录仪逐渐扩展到电子后视镜、360度全景成像、线路检测、障碍物检测、自动驾驶、驾驶员监控等应用。公司研发的 HALE (HDR和 LFM引擎)组合算法,可以同时提供优秀的 HDR和 LFM功能。
此外,公司还通过与国际上领先的汽车视觉技术公司进行方案合作,为后视摄像头、环景显示系统(SVS)和电子后视镜提供了更高星际比的高质量图像解决方案。在2022年,公司推出了三百万像素和五百万像素的升级版,进一步丰富了公司在车载高端产品上的布局。
在AI浪潮兴起以及经济复苏的背景下,消费电子行业需求的修复可期。而韦尔股份作为其中的龙头企业,业绩反转是否能超预期非常值得期待。
〖 证券之星资讯 〗
本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 环球即时:库存拐点已至!韦尔股份一季度净利大降,年中将迎来反转?2023-04-19
- 柏诚股份(601133)4月19日主力资金净卖出1605.07万元 世界快消息2023-04-19
- 新材料行业周报:石英砂或再迎涨价;电子特气望迎需求与国产替代共振2023-04-19
- 宋手边|天天头条2023-04-19
- 新疆:四月春光好 田间农事忙|当前焦点2023-04-19
- 【全球独家】老式铸铁管漏水怎么办2023-04-19
- 世界热讯:瓷砖是怎样生产出来的2023-04-19
- 2024年龙年犯太岁生肖有哪些 兔龙狗要小心了2023-04-19
- 天天关注:曾逃离北上广深的年轻人又回来了具体是什么情况2023-04-19
- 商业地产危机一触即发?美国知名房企再爆CMBS违约 当前快报2023-04-19
- 四年级信息技术教学工作计划_小学四年级信息技术上册教学计划2023-04-19
- 怎么把C盘和D盘合并_怎么把c盘和d盘合并 天天新消息2023-04-19
- 洛克王国骷髅法师怎么得_洛克王国骷髅法师-新视野2023-04-19
- 名品汇商城官网_名品汇官网-每日热议2023-04-19
- 双向8车道 四川宜宾“最美沿江公路”正式通车2023-04-19
- 创建文明城市|文汇街道:关爱“一老一小” 倡树文明新风-速看料2023-04-19
- 全球资讯:记者回访丨小区环境差 居民有苦难言 社区:正在申请 请耐心等待2023-04-19
- 2022“济南大工匠”名单 世界速讯2023-04-19
- 港股内房股午后继续走低 融信中国跌超6% 环球观点2023-04-19
- 快消息!防城区:民族团结我同行 共庆壮美三月三2023-04-19
- 抗癌治癌十强企业_股票净利率排行榜名单公布(四季度) 天天热头条2023-04-19
- 今日热搜:页岩气龙头股名单来喽!(4/19)2023-04-19
- 网络营销龙头股上市公司有哪些?(2023/4/19) 环球热头条2023-04-19
- 天天报道:新一周共有5只新股将公布中签号码(4月24日~4月28日)2023-04-19
- 天天热讯:贝特瑞近三年毛利率持续下降 关联方充当“中介”获巨额利益2023-04-19
- 猪八戒网再冲港交所上市:2022年营收下降30% 毛利率60%依然连年亏损 今日视点2023-04-19
- 在家做炒面怎么做好吃_在家做简单的炒面2023-04-19
- 视讯!“红小团”专升本实现100% ,长沙商贸旅游职院打造红色文化育人新模式2023-04-19
- 滴定管的使用方法及注意事项2023-04-19
- 地基承载力检测方法-热门2023-04-19