观点：滨化股份价差修复在即一体化电子化学品双轮驱动

来源：中财网 2026-10-31 11:22:06

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CFi.CN讯：数据显示，滨化股份2026年前三季度营收126.83亿元，同比增长13.77%；归母净利润3.58亿元，大增86.37%。但单三季度扣非净利润亏损0.29亿元，主因烧碱、环氧丙烷等产品价格环比明显回落，叠加原煤采购均价上涨近20%，毛利承压。

近期机构研报指出，短期盈利波动不改中长期逻辑。研报认为，北海基地丙烷脱氢—PO/MTBE一体化链条已投产运行，随着装置持续优化及化工品价差修复，盈利有望逐季改善。研报指出，电子级氢氟酸已稳定供应头部半导体厂，6N高纯氟化氢量产，阳信电子化学品基地计划2026年11月底中交，湿电子化学品、电子特气等新产能将打开第二成长曲线。

基本面来看，公司从传统氯碱向轻烃一体化高端电子化学品加速转型，估值锚正从周期属性转向成长属性，当前调整或为布局窗口。

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