来源：中国基金报

【导读】昭衍新药总经理高大鹏表示，未来实验猴价格走势仍需持续观察

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中国基金报记者 卢鸰

对于关注“猴茅”昭衍新药的投资者来说，实验猴价格后续将如何演变至关重要。

对此，昭衍新药董事、总经理兼董事会秘书高大鹏在9月8日的2026年半年度业绩说明会上给予了回应。

2026年上半年，昭衍新药营业收入为7.04亿元，同比仅增长5.27%；净利润为7.48亿元，同比增长1126.8%。净利润规模甚至略高于营业收入。

其中，上半年生物资产公允价值变动带来净收益7.35亿元；剔除生物资产公允价值变动损益后，实验室服务及其他业务亏损3661.23万元，同比收窄43.5%——主业还在亏损，但在减亏之中。

对于后续实验猴价格走势和生物资产收益的可持续性问题，高大鹏在会上表示，非人灵长类实验动物价格变动主要源于供需结构变化：从需求端来看，2026年国内创新药融资、BD授权交易持续回暖，带动行业对非人灵长类实验模型的需求大幅增长；从供给端来看，非人灵长类实验动物繁育率相对稳定，行业供给弹性较低，无法跟随需求快速扩产。因此，国内非人灵长类实验动物的供需呈现紧张态势，价格也随之提升。

“然而，随着非人灵长类实验动物进口政策放开，叠加其他不确定因素，未来价格走势仍需持续观察。”高大鹏称。

高大鹏表示：“生物资产公允价值变动主要包含了两部分，一部分为市场价格的变动，该部分变动的影响因素较多，暂时不好预判；另一部分是生物资产的自然生长所带来的增值，在猴价稳定的情况下，每季度大概会有1亿元的评估增值，后续增值空间将随市场价格波动同步调整。”

在对实验猴价格有较大影响的进口政策和供给约束方面，高大鹏回应称，目前进口政策已放开，种猴和商品猴均可进口，从实际情况看，今年非人灵长类进口以商品猴为主。

高大鹏表示：“实验猴价格最终取决于供需关系及供需缺口，即便CITES配额大幅提升，进口规模也并非完全由配额决定，实际仍存两大硬约束：一是海外符合标准的猴场资源稀缺。实验猴需满足严格的实验标准，在海外寻找到合规猴场或供应商难度较大，能否建立稳定合作关系是进口的前提。二是国内隔离场资源紧张，符合新建标准的隔离场数量有限。当前各隔离场均需排队使用，这一硬件条件构成进口的第二个关键瓶颈。”

高大鹏还表示，随着高单价订单持续落地结转，实验室服务业务的利润率将逐步修复，回归稳健合理的盈利区间。从今年全年节奏来看，三季度将延续稳步改善态势；四季度随着高价订单集中结转，营收规模及利润率将会有较为明显的改善，公司整体盈利水平有望逐步回归正常盈利区间。

9月8日，昭衍新药股价以43.62元/股报收，最新市值为298亿元。