安粮期货：焦炭短期或维持震荡格局

来源：生意社 2025-12-17 11:18:04

【资料图】

现货信息：炼焦煤价格指数1295.7(-4.2)元/吨。一级冶金焦汇总均价1826(0)元/吨。

市场分析：焦煤：供应方面，年末煤矿完成生产任务后减产检修，但蒙煤通关增量(2026年计划9000万吨)对冲国内减量，整体供应宽松。需求方面，铁水产量降至229.2万吨(环比-3.1万吨)，钢厂高炉检修增多，焦煤采购节奏放缓。库存端，523家煤矿精煤库存8.3万吨(环比+8.3万吨)，230家焦企焦煤库存25.9万吨(环比+25.9万吨)，钢厂库存环比减少3.62万吨。

焦炭：供应端，焦企受环保限产影响减产，但提降后利润尚可(约40元/吨)，开工率回落。需求端：铁水产量下滑拖累焦炭需求，钢厂检修计划增加，冬储补库意愿低迷。230家焦企焦炭库存4.57万吨(环比+4.57万吨)，247家钢厂焦炭库存635.28万吨(环比+10.03万吨)。价格端，期货价格大幅下跌(焦炭2601合约110元/吨)，现货相对坚挺，但基差扩大反映悲观预期。

参考观点：焦煤焦炭短期或维持震荡格局。建议关注钢厂实际采购力度、煤矿产能释放及政策执行情况，警惕价格波动风险。

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