[P2P观察]观察君最近吃了不少娱乐圈的瓜，高调秀恩爱的背后埋下的都是全网讨论的炸弹。

好友二班长掰着柚子跟我说，幸好我喜欢的黄渤就不喜欢搞这些大事情，踏踏实实演戏多好。

二班长终于机智了一回，好看的皮囊那么多，踏实的灵魂太少。在网贷行业漂得越久就越发现，平台没有真材实料的，广告打到全世界，利率高出天界也没用。

最近跟大家聊起网贷，都在重仓稳健平台。有趣的是，有个平台好几个人聊到，但这两年一直很低调。

这家平台2015年7月份就上线了民生银行存管系统，是网贷全行业首家完成银行存管的平台。要知道当时，银行存管还没有成为平台合规的硬性条件。

最近的动态就是去年，其母公司宣布进行重组，这家成为微金融集团“积木拼图”旗下公司。

说了这么多，我们今天就来聊聊这家低调的平台：积木盒子。

1、 融资情况

积木盒子上线于2013年8月，注册资本2亿元，紧接着在2014-2015年相继完成了3轮融资，融资方都在业内有不小的名气。

A轮：2014年3月，获银泰资本千万美元融资;

B轮：2014年9月，获小米公司及顺为资本领投，经纬中国、淡马锡旗下祥峰投资、A 轮投资者银泰资本、和玉投资跟投的3719万美元融资;

C轮：2015年4月，获得英国天达集团领投，曼图宏业、熙金资本及海通证券直投子公司-海通开元投资有限公司等参投的8400万美元融资。

融资方的履历相当亮眼，银泰资本、经纬中国、英国天达集团等都是出镜率较高的融资方。

成立不到三年，完成总额1.3亿美元的融资，积木盒子无疑是当时互金行业最受资本青睐的一匹黑马，这跟高管团队的运营理念跟专业能力分不开。

2、高管团队

团队的专业水平在平台的运营中至关重要，我们经常会在意平台高管团队的情况。积木盒子的高管团队履历可以说是很亮眼了。

创始人，董骏，5年华尔街跨国银行经验，5年中国中小企业金融服务经验;曾在以色列第一大银行(BANK HAPOALIM)任结构投资经理，管理超过40亿美元的资产;CFA等金融行业一等一的证书都不在话下。

CEO，谢群，16年商业银行、财务公司和金融风险管理的经验，在美国GE Capital工作过，后来任花旗银行信用卡及中小企业信贷政策VP，负责100亿美元新增资产的风险管理。

财务、风控、法务的负责人都有10年以上经验。

就算单从CEO谢群的履历就能看出，积木盒子对风控相当重视，而且花旗银行的经验对平台做小额普惠可以提供经验帮助。

而且，这样的团队，有更多的国内外经验进行融合，所以积木盒子早就埋头布局了一条条金融资产线上化的通道。

去年，积木盒子母公司进行了重组，积木盒子并入积木拼图集团，不仅避免了混业经营的风险，还和积木时代、积木小贷等“积木系”兄弟公司形成了普惠金融闭环体系。

这一年，行业内很多平台都希望业务多元化，进行不断升级，走向理财超市，走向智能投顾。而积木盒子则选择了在合规经营、资产质量和用户体验上下足功夫。

3、业务

积木盒子成立初期，跟很多平台一样，选择P2N的模式，即与担保公司合作资产。

简单来说，更像一个汇集一些外部资产渠道的流量型平台，这也是当时大部分网贷平台的选择。

经过初期交易规模的快速增长后，积木盒子面临着一个问题：做流量还是做质量。

很多人都知道，那几年，网贷平台都还在摸索，不少大平台都曝出了负面事件。所以我们发现，这几年积木盒子一直在低调地为资产端铺路，走自营路线。

那几年，拿到融资大量砸广告的平台不少，像积木盒子这样老实铺资产的算是一股清流，3轮巨额融资跟这样的运营理念多少有些关系。

自营路线，主要面向个人消费和小微经营的贷款需求。资产由集团供应与开发，直接对资产的风险进行管理，没有中间商赚差价或捣乱。

平台的投资项目涵盖多个期限，而且可以进行债权转让，相对来说流动性还是很强。

4、保障

积木盒子2015年上线了“穹顶计划”，积木盒子和多家第三方机构及积木盒子的融资人合作设立逾期债权收购储备资金，用来收购逾期或违约的项目资产，以保障广大投资人的权益。

目前这笔资金在1.03亿左右，可覆盖违约率为1.79%。根据积木盒子公开披露的违约数据，平台历史违约率为1.52%，这笔资金覆盖风险的压力不大。

这里多说一句，积木盒子在运营报告中有披露逾期率，而且公布了统计口径，是根据《信息披露》指引进行调整的。

坏账率这东西，银行也不能避免，只要数额不超出合理空间就行。这一点，积木盒子做得还算不错，不藏着掖着，还大方披露统计口径。

另外，积木盒子从公司自有资金中划拨300万元人民币作为法律援助基金，专户存储，专项用于为平台上的融资项目提供法律支持。如果因支付法律援助费用导致法律援助基金不足300万元的，积木盒子会及时补足。

整体来说，积木盒子的合规性与稳定性不错，走过一些弯路，不过也调整了方向，这些年的低调跟谨慎多少跟以前的弯路有关，做金融的谨慎一点是好事。

已经完成合规而且信息披露做得也很好，官网甚至将逾期率以及算法披露了出来，看得出来底气很足。适合作为长期配资的平台，这样还能获得更高的收益。