(相关资料图)
8月30日,华福证券发布中新集团(601512.SH)研报。
投资要点:
事件:公司发布2023年半年报,2023H1实现营收19.1亿元,同比-21.15%;归母净利润7.71亿,同比-8.47%。分季度看,2023Q2单季营收9.8亿元,同比+5.15%;归母净利润3.54亿元,同比+43.90%。
绿能业务表现亮眼,23H1利润总额同比高增近170%。公司以园区开发运营为核心主业,以产业投资和绿色发展为两翼板块。分板块看,23H1公司园区开发运营/绿色公用/产业投资业务利润总额为7.90/2.54/1.60亿元,分别同比-40.07%、+169.55%和+104.15%,公司绿能和产投业务同比高增,有力支撑公司业绩。其中园区开发运营利润总额同比下滑主要系公司中新苏滁、中新嘉善本期园区开发业务减少,此外中新智地上年同期处置子公司股权投资收益增加及根据土增新政后的清算结果调整已计提税金差异,而本期无类似业务。
23H1毛利率降低净利率增加,持续强化产投能力。23H1公司销售毛利率52.54%,较同期-7.31pct;销售净利率47.40%。较同期+2.12pct。主要系公司23H1投资净收益和公允价值变动净收益同比+1.75亿元。此外公司持续强化产投能力,截至23H1公司已认缴近40亿元,拉动各园区项目投资总规模570亿元。科创直投方面合计投资5亿元,拉动总投资55亿元。
上半年收购舒城新能源和长丰杰能,分布式光伏有望持续放量。2023M3公司子公司中新绿能收购舒城新能源100%股权;2023M5收购长丰杰能100%股权。截至2023H1中新绿能及中新春兴、中新旭德等参股公司累计并网170MW,在建65MW,储备500MW。公司计划2025年并网2GW,若规划能够顺利实现,预计23年下半年分布式光伏有望持续放量。此外上半年公司和新加坡益阁新能源、双杰电气等行业内知名企业成立合资公司,助力公司光伏拓展。
盈利预测与投资建议:我们预计23-25年归母净利润分别为17.39、20.09和23.46亿元,对应PE分别为7.9/6.9/5.9倍,给予公司23年11倍估值,对应目标价12.76元。维持“买入”评级。
风险提示:土地出让节奏放缓风险;新能源项目建设不及预期风险;政策风险;产业招商竞争激烈风险;研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 华福证券:中新集团绿能业务表现亮眼,维持“买入”评级2023-08-30
- 开源证券:张江高科营收下降归母净利高增,维持“买入”评级2023-08-30
- 刘艳钊:越野核心是靠谱 新能源是坦克增长第二曲线2023-08-30
- 拜登签署行政命令、限制对华投资 中国贸促会对此回应2023-08-30
- 云南省8户企业获准使用地理标志产品专用标志2023-08-30
- 云南3地拟入选2023年国家乡村振兴示范县创建名单2023-08-30
- 9月1日起施行!贵州支持公积金“又提又贷”2023-08-30
- 南京公路客运开售中秋国庆假期汽车票2023-08-30
- 南昌市新建区松湖镇人大:助力反电诈 点滴行动履本职2023-08-30
- 网红评“715万雕塑”遭威胁,鲁山回应:非官方所为2023-08-30
- 销售量销售额均增长19% 空调引领家电业增长2023-08-30
- 2024冷年国内空调市场走势的几点预判2023-08-30
- 杂小空调品牌的日子将越来越难2023-08-30
- 空调业着眼长远谋发展2023-08-30
- 开始刀了是什么意思 刀了是什么意思2023-08-30
- 董明珠回应格力落榜世界500强:成为百年企业才是最终2023-08-30
- 坚持精研领先产品,康佳空调斩获四项行业年度大奖2023-08-30
- 2023年度家电行业趋势引领者,长虹空调斩获双项“云鼎奖”-新闻中心-中国家电网2023-08-30
- 2023年度家电行业趋势引领者,长虹空调斩获双项“云鼎奖”-新闻中心-中国家电网2023-08-30
- 风华二十载,中国空调行业蜕变至“韧性时代”-新闻中心-中国家电网2023-08-30
- 今年最大“超级月亮”今夜登场,哪里能邂逅满月→2023-08-30
- 坚持精研领先产品,康佳空调斩获四项行业年度大奖2023-08-30
- 域外速递丨竞争政策与数字经济资讯2023-08-30
- 大模型重构金融行业 百度营销首发金融AIGC解决方案2023-08-30
- 广州打响“认房不认贷”第一枪,北上深会跟进吗?2023-08-30
- 火星探索虚拟机器人亮相世界机器人大赛昆明锦标赛2023-08-30
- 张修征:打通企业数字化堵点卡点 让数字化供需更顺畅2023-08-30
- 王海峰:技术创新就是要挑战没人做过的事2023-08-30
- 千亿多模态大模型在京发布2023-08-30
- 5G技术“飞”入校园 江西联通数智护航开学季2023-08-30