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【资料图】

年终奖到账后，来自上海的一位投资者一时犯了难。手握十余万元年终奖，她既担心错过股市与贵金属的上涨行情，又对高波动心存顾虑。

2026年以来，黄金价格大幅攀升，A股、港股同步走强，部分海外市场表现同样亮眼，相比之下，传统理财产品的收益率显得并不突出。“买股票怕追高，放存款又觉得赚得太少”，这位投资者的纠结，正是当前不少个人投资者的真实写照。

在这样的市场背景下，年终奖该如何安放，成为岁末年初的热门话题。与投资者的犹豫不决形成呼应的，是银行端的密集动作。近期，国有大行、股份制银行以及多家城商行相继推出年终奖专属理财与配置活动，产品形态不再局限于单一理财，而是延伸至存款、基金、保险及客户激励等多个维度，试图以整体配置的方式承接这笔集中到账的资金。

产品密集上线，配置思路前移

临近农历蛇年年末，国有大行凭借庞大的客群基础率先推出年终奖理财活动，相关产品以R2稳健型、短中期限、低起投为主要特征。

交通银行推出“年终红利，‘理’在交行”主题年终奖专享理财产品，主打“专‘薪’定制、期限灵活”，产品风险等级均为R2稳健型。其中，“灵动添利6号新薪宝”近3个月年化收益率超过4%，为年终奖资金短期配置提供选择。

邮储银行则依托手机银行App“掌工资”板块推出“开‘薪’年终奖，财富这样‘理’”主题活动。具体来看，流动性需求较高的客户可选择支持每日快赎、0.01元起购的低风险产品“天天盈”；追求稳健增值的客户，可配置中低风险产品“优盛·鸿锦最短持有7天15号薪享C”；而针对中长期闲置资金，邮储银行引入“交银理财稳享灵动慧利日开6号（99天持有期）”，其业绩比较基准区间为1.45%~3.35%，强调以适度锁定期限换取相对更高收益。

工商银行则在“薪管家”板块集中推介薪享系列理财产品，突出低起投与策略多样化。其中，“工银理财·鑫悦优先股策略优选最短持有90天混合类开放式理财产品（薪享系列）”1元起购，近一个月年化收益率约为3%，为希望进行短期配置、同时适度参与权益类资产的客户提供了选择。

与直接推介具体产品不同，建设银行的年终奖营销更侧重资产配置引导。其中，建设银行广东省分行提出年终奖“四笔钱”智慧分法，将10%~20%用于日常开销与应急，配置活期理财或货币基金；5%~10%用于保障，配置商业健康险、意外险、寿险等；40%~60%作为确定性目标储备，投向定期存款、大额存单等产品；剩余10%~20%的闲置资金，则可参与FOF基金、偏股型混合基金等资本市场投资，强调通过组合配置分散风险。

除产品供给外，部分银行还通过激励机制提升年终奖资金留存度。中国银行深圳分行活动页面显示，1月31日前，客户月日均资产提升至20万元（含）~50万元（不含），可获得100元至260元不等的微信立减金。光大银行则面向薪资代发客户推出“开‘薪’年终奖”专项活动，2月13日前，客户月日均资产较2025年12月提升5000元或1万元以上，可参与砸金蛋活动，赢取消费立减金。

股份制银行中，浦发银行推出“年终奖规划锦囊”，将存款产品与理财产品分层组合。在存款端，安享赢定期存款系列覆盖1年期、2年期和3年期，年利率分别为1.3%、1.4%和1.75%，均为100元起购；理财端则同步推出3个月期、7个月期和14个月期的封闭式产品，业绩比较基准区间由1.95%逐步提升至2.65%，通过拉长期限抬升收益空间。

城商行方面，大连银行近期上线三款“鲲鹏”系列年终奖专属封闭式净值型理财产品，共计三款，起投金额均为1万元。其中，首只产品率先开放认购，投资期限为185天，业绩比较基准为2.40%；其余两只产品分别于1月29日和30日上线，投资期限延长至287天和382天，业绩比较基准相应提高至2.45%和2.50%。

低利率环境下的“配置转向”

与往年相比，今年银行年终奖理财营销呈现出明显变化。业内人士认为，各家银行围绕年终奖资金的营销呈现出三大共性特征，一是低起投、稳健型产品占主流，降低个人投资者配置门槛；二是期限设计灵活，覆盖活期、短持有期及中长期封闭产品；三是“理财+激励+配置建议”组合发力，弱化单一产品销售，强化年终奖资金“一站式打理”概念。

“年终奖理财正在从产品导向转向配置导向。”普益标准研究员付翘楚表示，银行通过整合存款、理财、基金、保险等多类金融工具，更好匹配客户在流动性、收益性和风险控制方面的不同需求，同时提升基于风险偏好和资金用途的专业配置服务能力。

从银行自身角度看，这一转向也有现实考量。博通咨询首席分析师王蓬博指出，在低利率环境下，年终奖资金集中到账，是银行争夺低成本资金和优质客户资产的重要窗口期。通过多资产组合配置，银行既有助于投资者分散风险、在控制波动的前提下提升收益表现，也能延长客户资金在账户内的停留周期，提高多产品配置比例，从而为AUM的稳步增长提供支撑。

市场环境的变化，也是这一转向的重要背景。一方面，伴随存款利率持续下行，理财产品对居民资金的吸引力仍在增强。《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，截至2025年末，全国理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长超3万亿元，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，同比增长14.37%。

另一方面，多类资产表现活跃，也在改变投资者的收益预期。2026年以来，现货黄金一度突破5220美元/盎司，年内累计涨幅约20%；伦敦银现年内涨幅超过60%；上证指数年内上涨4.82%；恒生指数涨幅达8.17%。在多资产波动加大的背景下，部分投资者更倾向于将年终奖资金配置于相对稳健、可预期的产品组合中。

在此背景下，王蓬博指出，年终奖理财营销能否转化为实质性的AUM增量，关键仍在于产品的实际净值表现、信息披露的完整性以及后续投后服务能力，而非依赖阶段性的营销包装。

对于个人投资者而言，付翘楚建议，应结合自身流动性需求和资金使用计划进行理性配置：首先明确年终奖的用途和时间安排；其次客观评估自身风险承受能力，稳健型投资者应以中低风险资产为主；同时保持独立判断，理性看待营销宣传，充分认识“业绩比较基准”并非收益承诺。