天孚通信CPO配套放量在即 27年收入占比将明显提升

来源：中财网 2026-11-07 09:30:35

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CFi.CN讯：数据显示，天孚通信2026年前三季度营收47.51亿元，同比增长21.25%；归母净利润20.83亿元，同比大增42.18%。单看2026年三季度，营收19.23亿元，环比增长28.41%，有源与无源产品产出同步提升，毛利率升至65.05%，盈利质量持续优化。

近期机构研报指出，公司为CPO架构配套的FAU、ELS等产品已实现稳定量产交付，2027年CPO相关产品收入占比有望明显提升。研报认为，受益于AI驱动的800G/1.6T光模块升级浪潮，以及CPO、NPO新技术加速落地，公司作为光互连核心上游供应商，正从零组件向高集成度解决方案升级，客户验证顺利，量产节奏超预期。

研报指出，公司2026-2028年净利润预计三年翻两倍，PE估值从43X快速回落至17X，成长性与估值匹配度改善。光互连技术迭代确定性强，天孚通信在CPO关键环节卡位领先，业绩弹性主要来自新产品放量而非传统业务增长。

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