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蓝鲸银行频道10月9日文：江西赛维LDK太阳能高科技有限公司(下称：江西赛维)重整计划已经被江西省新余市中级人民法院强裁执行。而持有该集团破产重整公司债权，包括民生、光大在内的12家银行将面临超250亿元的巨额亏损。
据一位接近该集团破产管理人人士称，“江西赛维旗下三家公司的重整方案都被法院强裁通过，明日(10月10日)将由法院向债权人、出资人统一送达该集团旗下三家子公司的民事裁定书”。
两次重整方案被否
江西赛维曾经历两次重整方案被否，民生、光大、中行、招行等债权银行纷纷对重整计划投出了反对票。
公开资料显示，12家银行共持有该集团破产重整子公司债权合计271亿元。按涉及金额，国开行以72.56亿元债权占据大头，民生、建行、农行、招行持有债权均在30亿元以上，分别为47.29亿元、34.98亿元、36.24亿元和32.16亿元；中行持有债权达18.71亿元。
2015年11月17日，经新余市中院裁定，江西赛维债务重组开始。
2016年3月1日至2日，江西赛维召开第一次债权人会议，会议初步通报，该集团旗下光伏硅、多晶硅、太阳能、新余公司等四家企业资产评估总值共计121.86亿元。
2016年8月12日，江西赛维召开第二次债权人会议，资产估值合计76.5亿，较第一次债权人会议结果大幅下调45.34亿，降幅达37.2%。
而由于重整方案低于预期，债权银行在第二次债权人会议表决中纷纷投下反对票或者弃权票。
12家银行面临250亿亏损
法院民事裁定书称，目前债务人(江西赛维)资产评估价值为44.89亿元，已经严重资不抵债，在优先支付破产费用及优先清偿各项债权后，普通债权清偿率仅为6.62%。
若按照6.62%清偿率计算，债权银行对江西赛维165亿元债权，仅能回收10.23亿元，亏损达到154.77亿元。加上对该集团两家子公司77亿元和28.3亿的债权，按光伏硅清偿率11.84%，新余公司清偿率3.4%计算，债权银行将分别亏损67.88亿元、27.34亿元。因此，债权银行合计亏损将超过250亿元。
而江西省新余市中级人民法院民事裁定书显示，江西赛维高科技重整计划草案对有财产担保债券组的各债权人的担保债权已就其设定担保的财产将用易成新能增发的股票进行全额清偿，各担保债权人的担保权并未受到实质性损害。
有专业律师表示，法院裁定是公司破产重整的最后一道程序，如果债权方只是对裁定内容不满，无法提起重新裁定程序。
债权银行不满清偿率过低
获得法院裁定的江西赛维重整方案，对债务人和全体债权人均有约束力。债权银行已经没有选择的余地，只能自认亏损。
而对于江西赛维的重整计划，债权银行不满意的地方主要有三点：
一是清偿率太低。数据显示，12家银行持有的该集团债权合计约271亿元。对江西赛维、光伏硅、新余公司分别按照6.62%、11.84%、3.4%的清偿率计算，合并下来债权银行亏损将达到约250亿元。
二是对方案中的资产评估方法不满。该集团重整公司的评估选用了固定资产重置价值法，与破产清算采用的评估方法一样。第二次债权人会议中，资产估值76.52亿元，较初次估值下降45.34亿元，降幅达到37.2%。
三是债权银行认为方案对破产重整公司存在价值低估。2016年上半年，该集团破产重整公司实现营业收入30.59亿元，同比增长115%，实现现金毛利6.2亿元，债权银行认为方案对破产重整公司存在价值低估。
然而，对于债权银行的质疑，该集团董事长刘志斌认为，随着光伏行业回暖，重整期间，江西赛维生产经营虽然有一定起色，但在不计资产折旧和财务费用的情况下产生的正向现金流并不是实际利润。
如果加上资产折旧或者财务费用任何一项，其生产经营都是亏损的。破产重整工作管理人同样认为，资产评估总值涵盖了江西赛维的整体资产，并考虑了企业持续经营状态下的估值。
与此同时，法院在对该集团的民事裁定书也明确提出，重整方案已经最大限度地保护包括金融债权人在内的各方债权人的合法权益。
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