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 “展望未来，我国股票期权市场发展前景广阔。从国际经验看，美国股票期权的期现成交比约1.6倍，我国目前仅0.01倍，与国际市场存在显著差，但发展潜力巨大。”上交所2月10日表示。 据上交所介绍，上证50ETF期权上市近两年来，总体上看市场运行平稳有序，规模稳步增长，功能初步彰显，股票期权业务试点取得了较好的效果，但同时，市场发展也存在一些亟待完善之处，主要表现在两个方面：一是标的单一，不能满足投资者的多样化风险管理需求。从标的覆盖面和代表性而言，上证50ETF对证券市场覆盖面不足，其中金融行业权重近70%，具有较大局限性。二是市场交易成本较高，在当前缺乏组合保证金和大宗交易机制的情况下，机构投资者的大单交易需求较难得到满足。 对此，上交所表示，2017年将进一步加强监管和风险控制，加大市场培育和推广力度，推动增加新的股票期权交易标的，择机推出组合保证金、大宗撮合交易机制等创新制度安排。 另外，来自上交所的统计数据显示，2016年全年，上证50ETF期权合约新挂330个(波动加挂170个、到期加挂120个、调整加挂40个)，合约摘牌324个，合约调整74个，合约提醒1968个(到期提醒1598个、除息调整提醒370个)。 期权是资本市场最复杂、最多样性的金融产品，期权的一线监管和风险监控对交易所是一项全新的挑战。2016年上交所处理日常监控预警8万余次，日均处理预警200余次;电话风险提醒2000余次，日均电话提醒9次;发布市场风险提醒公告200余次，现场检查10余次。 此外，2016年上交所适时调整了部分不适应市场发展需要的监管措施，优化了相关制度设计，积极探索产品与交易机制创新，为期权市场稳健发展创造条件。具体看，包括适时优化持仓限额管理，确保期权市场功能得以发挥;调整收费标准，进一步降低投资者交易和保险成本;推出波动率指数，为投资者提供了观察市场的新角度;持续研究组合保证金和证券保证金机制，提高期权市场资金使用效率;完善期权合约设计，便利投资者精确对冲，满足交易需求;优化相关交易机制，促进市场功能发挥;开发创新实验平台;研究开发创新交易产品。 |
